2005年1-10月，公路货运量和货物周转量累计分别完成107.2亿吨、734.8亿吨公里，分别较上年同期增长8.7%、11.2%；公路客运量和旅客周转量累计分别完成140.4亿人、806.9亿人公里，分别较上年同期增长3.7%、5.8%，各项指标表现为稳定增长态势。分月度看，货运量及货运周转量均呈现较快的增长，客运量和旅客周转量增速3季度有所减缓。

    从上市公司的情况来看，2005年公路公司收入整体上表现为较快的增长。但分季度来看，大部分公司收入3季度出现较为明显的下滑。但随着油荒、台风等短期影响因素退去，车流量和通行费收入增长将恢复到正常水平。
　　
    借鉴过去5年高速公路车流量增长特点，考虑本轮经济周期中公路行业的外部环境，在经济增速可能放缓的未来几年，处于经济发达、路网效应逐渐形成地区的高速公路车流量将继续保持10%以上的增长。
　　
    《计重收费试行指导意见》政策的日后执行将对目前公路上市公司业绩产生不同的影响，具体如下：一是已经执行计重收费的公司可能存在计重收费标准下调的风险，如皖通高速、宁沪高速。二是对准备实施计重收费政策的公司而言，该指导意见的出台可能会降低此类公司实行计重收费的良好业绩增长预期，如现代投资、福建高速等。除了依靠路产车流量增长、收费标准提高的内生性增长外，公路公司还通过收购成熟路产、新建项目以及对原有路段拓宽等外延式扩张方式提升其长期成长性。
　　
    目前国内主要公路股市盈率在16倍左右，考虑平均10送3股的对价，股改后市盈率将降至12倍，2006年市盈率仅为10倍左右，甚至低于港股市盈率水平。公路股作为兼具防御和成长的优良投资品种，在经济减速周期中尤为值得关注。建议重点关注现代投资、赣粤高速、山东基建等公司。